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发力两大业务!银行理财子公司大动作 多家基金公司中标委外!
双击自动滚屏 作者:采集侠   来源:网络整理  阅读: 次  发布时间:2020-05-22 08:21 双击自动滚屏

【发力两大业务!银行理财子公司大动作 多家基金公司中标委外!】近期,建信理财新发的多款FOF、定增类理财产品的投资合作机构名单中,出现广发、财通、交银施罗德、中欧、汇添富等多家基金公司身影,华夏基金近期备案了名为工银理财海外债QDII的集合资产管理计划。(中国基金报)

  债券市场收益率持续下行,固定收益型理财产品收益率不断走低,多家银行理财子公司开始借助公募基金等权益见长的资管机构投资能力,发力布局FOF、定增等含权益资产的产品,以期增厚收益。

  近期,建信理财新发的多款FOF、定增类理财产品的投资合作机构名单中,出现广发、财通、交银施罗德、中欧、汇添富等多家基金公司身影,华夏基金近期备案了名为工银理财海外债QDII的集合资产管理计划。

  多家基金公司获委外合作

  近期,随着多家银行理财子公司开始尝试介入权益市场,银行理财子公司与公募基金之间的合作愈发紧密。

  建信理财近期正在发行一款名为睿福稳健FOF(最低持有1年)的理财产品,产品说明书显示,睿福稳健FOF属于公募 FOF 产品,以基金为主要投资标的,包括股票型基金、债券型基金、商品基金、QDII 基金等,通过对不同基金的配置实现分散风险、提高收益的目标。资产投资比例方面,现金类资产和固定收益类资产比例为 80%-100%,其他资产比例为 0%-20%。在投资策略上,睿福稳健FOF采用大类资产配置理念,研究债券、股票、商品及海外权益资产的在不同宏观环境下投资性价比,在产品风险承受范围内,积极配置预期未来投资机会较高的资产,获得不同资产的多元配置收益。

  值得注意的是,理财投资合作机构名单中,汇添富、交银施罗德、兴全、广发、泰康资产悉数在列,上述机构的主要职责是根据合同约定,对来自睿福稳健FOF的受托资金进行投资和管理。

  事实上,不仅睿福FOF,建信理财前期发行的建信理财“诚益”定增封闭式理财产品,中信证券、财通基金、博时基金、中金公司、华泰资管、汇添富多家机构也入选合作名单。

  建信理财粤港澳大湾区指数灵活配置理财产品则分别挑选了中欧、建信、易方达三家基金公司进行委外合作。

  近期,华夏基金也先后备案了工银理财海外债QDII、中银理财1号两只集合资产管理计划,业内人士判断,该资产管理计划受托资金大概率来自银行理财子公司。

  委外竞争日趋白热化

  一位基金公司人士指出,近期随着传统固收业务收益率走低,银行理财子公司布局固收增强及权益类产品的意愿加大,除了招银理财等部分银行理财子公司倾向自己管理之外,部分大型银行理财子公司由于管理规模较大,还是需要依靠委外的形式进行管理。

  “在挑选委外管理人方面,银行理财子公司一方面非常看重基金公司的投资管理能力,另一方面对于费率要求也比较高。站在基金公司角度分析,部分银行理财子公司未来有望成为万亿资产级别的资管界”航母“,大家都不想在业务开展前期遭到淘汰,争相提出非常优惠的费率条件,希望尽可能争取到较多的委外规模,因此,委外竞争已经非常白热化。”上述基金公司人士称。

  一位业内人士也对委外竞争激烈有所感触。他称,首家银行理财子公司开业成立至今已近1年,银行理财子公司成立后,净值型理财产品规模增速很快,在此背景下,银行理财子公司与基金公司在权益类资产上的委外合作也已全面开展,确实委外竞争已经相当激烈。“目前银行在传统权益类合作上与头部基金公司合作比较多,但是在定增等特色资产领域会倾向选择有特色的基金公司合作。”

  不过,上述业内人士则认为,目前费率方面的竞争处于能接受的范围,毕竟明星基金经理与优秀特色资产管理机构之间是相辅相成的关系,委外是共赢合作。“当然,银行理财子公司作为市场上最大的资产管理机构确实具备议价能力,但毕竟权益类资产委外与过往银行资管的通道类业务有一定的差别,银行理财子公司更看重的是委外业绩,而不是单纯比拼管理费率,因此不会再出现以前通道类业务大打价格战的情况。”

  除此之外,委外业务开展也非常考验基金公司在委外业务与旗下明星基金经理之间的协调能力。“银行理财子公司都希望让明星基金经理管理资金,而事实上,部分明星基金经理的业绩已经非常受市场认可,并不太在乎新增管理规模,若是接受委外专户,基金经理还需要定期与机构委外客户进行路演交流,部分明星基金经理接受委外意愿并不强烈。” 上述基金公司人士表示。

  兴业银行研究指出,未来银行理财子公司和“超级”农商行有望成为最大的增量资金委托方,其中,银行理财子公司单家对应资管规模万亿元以上,理财子公司替代非标投资(总资产占比约20%)需要新资产。为降低资产脱离自身控制带来的风险,未来商业银行在自身投研体系完善后会加强产品穿透后评价,委外的资管产品更趋于工具化甚至“积木化”,因此两类工具将会更受青睐,一是交易成本更低的传统配置资产(利率债和信用债指数产品为主),二是适合表外配置增厚收益的新资产(权益等收益增强资产为主)。

 
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